融汇宝配资花旗：升中国海洋石油办法价至33港元看护“买入”评级

Bambas项目去年第四季铜产量按季减少5%至9.73万吨，同比跌8%，但预计2026年第一季将有所改善。管理层预计，在稳定营运条件下，2026年铜产量目标可达40万吨，保守估计下限为38万吨，并预期未来数年可维持相近年产量水平。2026年C1成本指引为每磅1.2至1.4美元，若金银价格维持目前高位，成本有望进一步降低每磅0.2至0.3美元。

瑞银注意到近期市场关注其股息的可持续性。缺乏整幢物业交易及2025年农地转换项目，意味着恒地在2025年预测可能产生48亿港元的负自由现金流（派息后）。该行的情境分析显示，若股息潜在削减55%（至每股股息0.81港元），或可实现自由现金流收支平衡，且控股家族可能因相应减少股东贷款投入而获得更多现金。基于概率加权的每股股息（假设股息削减至0.81港元的概率为50%）1.3港元计算，股票配资导航网该股目前对应股息率为4.3%，与长实集团（01113）相若，表明市场已部分反映此股息削减风险，进一步支持该行对风险回报趋于平衡的观点，同时该行维持恒基2025年预测每股股息1.8港元不变。

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　　花旗发布研报称，鉴于上调油价展望，将中国海洋石油（00883）2026及2027年盈利展望上调21%及35%，办法价由24港元上调至33港元，此按现款流折现率作估值，看护“买入”评级。该行展望本年及来岁布伦特期油均价分辩为每桶83好意思元及70好意思元，高于此前展望的65好意思元及55好意思元，永久油价展望看护每桶55好意思元不变。